Épargner en argent métal : ce qui le distingue de l'or

L’argent est souvent présenté comme « l’or du petit épargnant » : moins cher à l’unité, il permet d’acheter du métal précieux par petites quantités. Mais l’argent n’est pas un or au rabais. Il se comporte différemment sur les marchés, prend beaucoup plus de place, ne bénéficie pas du même régime de TVA et vieillit moins bien dans un tiroir. Voici les différences à connaître avant de choisir. Cet article est informatif : pour savoir si un placement convient à votre situation, adressez-vous à un conseiller.

Deux métaux, deux marchés

L’or est avant tout un métal de réserve : les banques centrales en détiennent, la bijouterie et l’investissement absorbent l’essentiel de la demande, et l’industrie n’en utilise qu’une part modeste. L’argent, lui, est à la fois un métal précieux et une matière première industrielle. On le trouve dans l’électronique, les panneaux photovoltaïques, la photographie argentique autrefois, la médecine ou la miroiterie.

Cette double nature a une conséquence directe : le cours de l’argent réagit à la fois aux inquiétudes financières, comme l’or, et à la conjoncture industrielle. Il est historiquement plus volatil que celui de l’or, avec des hausses et des baisses plus marquées sur de courtes périodes. Le rapport entre le prix de l’or et celui de l’argent varie lui-même fortement selon les époques.

Pour un épargnant, cela signifie qu’une position en argent peut évoluer plus brutalement, dans un sens comme dans l’autre, qu’une position en or de même montant.

Le problème du volume

L’argent vaut beaucoup moins cher que l’or au gramme. Pour une même somme, il faut donc stocker un poids et un volume de métal bien plus importants. L’argent est en outre moins dense : environ 10,5 g par centimètre cube, contre environ 19,3 g pour l’or.

Cet encombrement a un coût : coffre plus grand, assurance, difficulté à transporter le métal le jour où l’on souhaite le revendre. C’est l’une des raisons pour lesquelles l’argent est rarement détenu en très grosses quantités par les particuliers.

La TVA : la grande différence

C’est le point qui change le plus le calcul. En droit européen, l’or d’investissement est exonéré de TVA : les lingots et les pièces qui répondent à sa définition s’achètent sans TVA. Ce régime est expliqué dans notre article sur la définition de l’or d’investissement.

L’argent ne bénéficie d’aucune exonération comparable. En France, l’achat d’argent métal neuf, en lingot ou en pièce bullion, supporte la TVA au taux normal de 20 %. Certaines pièces anciennes revendues d’occasion peuvent relever d’autres mécanismes, comme le régime de la marge, mais la règle générale reste celle d’un achat taxé.

Conséquence : au moment de l’achat, une partie du prix payé ne correspond pas au métal, et le cours de l’argent doit progresser d’autant avant que l’épargnant ne retrouve sa mise. À la revente, un particulier ne récupère pas cette TVA.

À la revente, les régimes fiscaux applicables aux métaux précieux, taxe forfaitaire ou option pour les plus-values, concernent l’argent comme l’or ; ils sont détaillés dans notre article sur la fiscalité de la vente d’or.

Le ternissement

L’or ne s’oxyde pas. L’argent, lui, réagit avec les composés soufrés présents dans l’air et se couvre progressivement d’une couche sombre de sulfure d’argent : c’est le ternissement. Il n’affecte pas le poids de métal, mais peut gêner la revente de pièces récentes vendues pour leur aspect brillant, et il ne faut surtout pas tenter de le faire disparaître par un nettoyage.

Pour limiter le phénomène :

• conserver les pièces dans des capsules ou tubes hermétiques, sans PVC ;
• éviter les cartons, bois, caoutchoucs et laines qui dégagent du soufre ;
• ajouter un absorbeur d’humidité dans la boîte de rangement.

Les règles détaillées figurent dans notre article sur la conservation des pièces.

Pièces anciennes ou métal neuf ?

L’argent se trouve sous deux formes principales. Les pièces bullion modernes et les lingots d’argent sont neufs, d’un titre très élevé, mais soumis à la TVA à l’achat. Les anciennes pièces d’argent françaises, comme les Semeuse et les Hercule, sont d’un titre plus bas et circulent sur le marché de l’occasion. Notre rubrique pièces d’argent présente ces monnaies, leur poids et leur titre.

En résumé

• L’argent est un métal à la fois précieux et industriel, plus volatil que l’or.
• Pour une même somme, il occupe un volume bien plus important.
• Il ne bénéficie pas de l’exonération de TVA réservée à l’or d’investissement.
• Il ternit avec le temps et demande un rangement soigné.
• Avant de choisir entre les deux métaux, un avis professionnel reste utile.